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美元走強 油市短期利空彌漫

發(fā)布時間:2008-06-06

原油本周初冒出了一點反彈勢頭,但漲勢迅速被美聯儲官員的言論澆熄,美元強勢上揚,原油則引領商品市場整體下挫。nymex7月原油合約周二收跌3.45美元至124.31美元/桶,最低至123.89美元/桶的低位。comex期金前一日在電子盤中的上漲同樣受挫,6月合約收跌11.3美元至881.60美元/盎司。 伯南克在發(fā)言中透露出支持美元、抑制通脹的意圖,進一步推動了美元的反彈走勢;另一方面,政府對期市價格操縱的調查亦影響了市場心理,油市短期內利空因素集中,有進一步調整的空間,但長期仍有望繼續(xù)走高。 強勢美元憂慮打壓油價 在次貸危機暫告一段落后,通貨膨脹問題的嚴峻性日益凸顯。今年年初以來原油期價上漲了30%,嚴重打擊了消費需求,美國能源資料協會(eia)已將美國3月原油需求下調至五年來最低水準;國際能源署也表示可能進一步調低全球石油需求增幅預估。不僅如此,高油價帶動其他大宗商品尤其是具備生物能源題材的農產品價格大幅飆升,對世界經濟構成威脅。這迫使美國不得不關注物價問題,維持匯率穩(wěn)定。 對沖基金經理人索羅斯周二表示,美國降息同原油期價瘋漲有直接關系,美元貶值加劇了油價的上升壓力;同時指出油價上漲已顯露出泡沫跡象。因此,美元如繼續(xù)走強,意味著油價還有進一步下滑的空間。 cftc調查影響投機心理 不止美元的影響,美國商品期貨交易委員會(cftc)對期市展開的調查也構成利空,促使部分熱錢暫時流出商品市場。 上周起cftc宣布對原油期貨市場展開全面調查,以搞清油價是否存在被操縱的現象。周二,cftc公布了對農產品期貨市場加強監(jiān)管并提高透明度的舉措,這已對期市構成打壓,農產品全面下滑。原油市場投資心態(tài)同樣受到影響。 cftc持倉報告顯示,截至5月27日當周,投機客持有的原油期貨期權凈多頭頭寸由一周前的50060手減少至25867手,凈空頭部位同樣從19443手減至11169手,汽油、取暖油亦遭到減持。資金可能因擔憂市場監(jiān)管加強而選擇在短期內撤離市場,構成油市下跌的重要原因之一。 油市利空因素料難持久 不過業(yè)內人士認為,美元反彈及美國對期市的調查舉措暫時還不能對油價構成長期影響。首先,cftc的調查對市場不具備實質性影響。永安期貨分析師劉文旺指出,對于投機基金而言,如果其本身按照交易所標準進行正常商業(yè)交易的話,從表面上來說很難確定是否影響到了價格發(fā)現過程。 盡管資金減倉現象明顯,但分析師表示,指數基金通常會在隔段時間對品種分布進行調整,減倉也可能只是一種內部調整策略,未必完全是因為恐慌。展望后期,除非美國政府采取提高保證金,或者限制商業(yè)銀行對投機資金再融資等調控措施,單純的調查行為很難削弱資金的投機熱情。 至于匯率的影響,業(yè)內人士認為美元或在2009年才會有較大反轉,今年內對油價無長期影響。劉文旺預計,原油本輪回調可能下探至120美元左右,在此構筑短期底部。盡管美元反彈趨勢存在壓制作用,但因供求狀況等其他市場因素尚未轉變,油價仍有繼續(xù)上揚的可能。 來源:每日經濟新聞