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美元走強 油市短期利空彌漫

發(fā)布時間:2008-06-06

原油本周初冒出了一點反彈勢頭,但漲勢迅速被美聯(lián)儲官員的言論澆熄,美元強勢上揚,原油則引領(lǐng)商品市場整體下挫。nymex7月原油合約周二收跌3.45美元至124.31美元/桶,最低至123.89美元/桶的低位。comex期金前一日在電子盤中的上漲同樣受挫,6月合約收跌11.3美元至881.60美元/盎司。 伯南克在發(fā)言中透露出支持美元、抑制通脹的意圖,進一步推動了美元的反彈走勢;另一方面,政府對期市價格操縱的調(diào)查亦影響了市場心理,油市短期內(nèi)利空因素集中,有進一步調(diào)整的空間,但長期仍有望繼續(xù)走高。 強勢美元憂慮打壓油價 在次貸危機暫告一段落后,通貨膨脹問題的嚴峻性日益凸顯。今年年初以來原油期價上漲了30%,嚴重打擊了消費需求,美國能源資料協(xié)會(eia)已將美國3月原油需求下調(diào)至五年來最低水準;國際能源署也表示可能進一步調(diào)低全球石油需求增幅預(yù)估。不僅如此,高油價帶動其他大宗商品尤其是具備生物能源題材的農(nóng)產(chǎn)品價格大幅飆升,對世界經(jīng)濟構(gòu)成威脅。這迫使美國不得不關(guān)注物價問題,維持匯率穩(wěn)定。 對沖基金經(jīng)理人索羅斯周二表示,美國降息同原油期價瘋漲有直接關(guān)系,美元貶值加劇了油價的上升壓力;同時指出油價上漲已顯露出泡沫跡象。因此,美元如繼續(xù)走強,意味著油價還有進一步下滑的空間。 cftc調(diào)查影響投機心理 不止美元的影響,美國商品期貨交易委員會(cftc)對期市展開的調(diào)查也構(gòu)成利空,促使部分熱錢暫時流出商品市場。 上周起cftc宣布對原油期貨市場展開全面調(diào)查,以搞清油價是否存在被操縱的現(xiàn)象。周二,cftc公布了對農(nóng)產(chǎn)品期貨市場加強監(jiān)管并提高透明度的舉措,這已對期市構(gòu)成打壓,農(nóng)產(chǎn)品全面下滑。原油市場投資心態(tài)同樣受到影響。 cftc持倉報告顯示,截至5月27日當周,投機客持有的原油期貨期權(quán)凈多頭頭寸由一周前的50060手減少至25867手,凈空頭部位同樣從19443手減至11169手,汽油、取暖油亦遭到減持。資金可能因擔憂市場監(jiān)管加強而選擇在短期內(nèi)撤離市場,構(gòu)成油市下跌的重要原因之一。 油市利空因素料難持久 不過業(yè)內(nèi)人士認為,美元反彈及美國對期市的調(diào)查舉措暫時還不能對油價構(gòu)成長期影響。首先,cftc的調(diào)查對市場不具備實質(zhì)性影響。永安期貨分析師劉文旺指出,對于投機基金而言,如果其本身按照交易所標準進行正常商業(yè)交易的話,從表面上來說很難確定是否影響到了價格發(fā)現(xiàn)過程。 盡管資金減倉現(xiàn)象明顯,但分析師表示,指數(shù)基金通常會在隔段時間對品種分布進行調(diào)整,減倉也可能只是一種內(nèi)部調(diào)整策略,未必完全是因為恐慌。展望后期,除非美國政府采取提高保證金,或者限制商業(yè)銀行對投機資金再融資等調(diào)控措施,單純的調(diào)查行為很難削弱資金的投機熱情。 至于匯率的影響,業(yè)內(nèi)人士認為美元或在2009年才會有較大反轉(zhuǎn),今年內(nèi)對油價無長期影響。劉文旺預(yù)計,原油本輪回調(diào)可能下探至120美元左右,在此構(gòu)筑短期底部。盡管美元反彈趨勢存在壓制作用,但因供求狀況等其他市場因素尚未轉(zhuǎn)變,油價仍有繼續(xù)上揚的可能。 來源:每日經(jīng)濟新聞