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進(jìn)入5月中旬以來，PTA期貨市場連續(xù)突破年內(nèi)新高，主力合約1809上漲至5924元一線，市場炒漲氛圍濃厚。受此影響，PTA現(xiàn)貨市場大幅跟漲，且主力PTA工廠回購現(xiàn)貨積極，對現(xiàn)貨價格支撐更上一層樓。

由于當(dāng)前PTA現(xiàn)貨供需基本面表現(xiàn)良好，且短期內(nèi)逸盛大化裝置出臺檢修計劃，市場看漲情緒依舊濃厚，不過市場能否達(dá)到預(yù)期上漲是目前主要的關(guān)注點。

從原油角度來看，原油高位震蕩，市場暫時消化前期漲幅。后期伊朗問題可能再度升級，美國或?qū)⒅撇靡晾?，且以色列與巴勒斯坦沖突延續(xù)，中東地域沖突隨時可能再度推漲原油價格。另外OPEC與俄羅斯將于6月召開會議討論是否繼續(xù)延長原油減產(chǎn)協(xié)議，利好原油價漲。若原油再度沖高，則直接帶動PX價漲，對PTA市場仍存強勁的支撐。

從自身成本面來看，亞洲PX上漲至近3年半內(nèi)的高點，對PTA成本支撐增強，目前PTA生產(chǎn)利潤不足百元左右。若后期原油沖高，PX跟漲概率較大，PTA工廠在面臨生產(chǎn)虧損的壓力下，或跟隨原料PX上漲。

另一方面，當(dāng)前加工費回落至600-700元/噸之間水平，成為今年以來最低水平，在前期高加工費的常態(tài)下，部分商家仍對高加工費存有預(yù)期，不排除有做多的可能。

除此之外，當(dāng)前PTA大廠檢修使得價格堅挺，逸盛大化兩套共計595萬噸/年P(guān)TA裝置即將檢修，緩解前期PTA貨多利空。下游聚酯工廠維持90%的高開工負(fù)荷，終端織機庫存偏低，坯布銷售依舊偏好，產(chǎn)業(yè)鏈對PTA的剛需穩(wěn)定。

綜合來看，當(dāng)前PTA現(xiàn)貨供需結(jié)構(gòu)表現(xiàn)良好，同時成本端對市場支撐強勁，因此，短期內(nèi)PTA市場利多因素占據(jù)主導(dǎo)，PTA價格重心將繼續(xù)上移。操作上，建議維持逢低買入思路。