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一、世界杯開(kāi)賽在即,國(guó)內(nèi)關(guān)注度提高,各板塊世界杯行情起

本屆世界杯因中俄時(shí)差相對(duì)較小,開(kāi)賽時(shí)間均在北京時(shí)間的黃金段位(18:00~2:00不等),決賽時(shí)間為7月15日23時(shí)。預(yù)計(jì)直播觀看比例將會(huì)提高,帶來(lái)世界杯關(guān)注度的提升。世界杯作為國(guó)際頂級(jí)賽事,將會(huì)為國(guó)際足聯(lián)、東道國(guó)乃至全球帶來(lái)世界杯經(jīng)濟(jì)效益,有望催化國(guó)內(nèi)體育、食品飲料、紡織服裝等板塊行情。

二、體育傳媒:頂級(jí)賽事IP提振市場(chǎng)景氣度,關(guān)注“版權(quán)+內(nèi)容營(yíng)銷(xiāo)”以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的

世界杯作為整個(gè)體育產(chǎn)業(yè)鏈的頭部頂級(jí)IP資源,每一次舉辦都是產(chǎn)業(yè)鏈的一劑強(qiáng)心劑,預(yù)計(jì)本屆世界杯將會(huì)大大提振國(guó)內(nèi)體育市場(chǎng)中下游環(huán)節(jié),尤其是中游版權(quán)及內(nèi)容市場(chǎng)以及體育營(yíng)銷(xiāo)等環(huán)節(jié)。央視獨(dú)占全媒體版權(quán),并適度放開(kāi)新媒體分銷(xiāo)渠道,運(yùn)營(yíng)商及視頻平臺(tái)參與分銷(xiāo)的格局已經(jīng)形成,本屆世界杯國(guó)內(nèi)版權(quán)市場(chǎng)收益預(yù)計(jì)將會(huì)創(chuàng)新高。原創(chuàng)內(nèi)容方面,各平臺(tái)均已發(fā)布世界杯戰(zhàn)略,通過(guò)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容以及粉絲效應(yīng)拉動(dòng)世界杯期間高關(guān)注度。體育營(yíng)銷(xiāo):賽事IP及傳統(tǒng)媒體近幾屆贊助及廣告收入不斷攀升,本屆世界杯FIFA贊助商體系調(diào)整,贊助費(fèi)用有望進(jìn)一步增加。建議關(guān)注體育全產(chǎn)業(yè)鏈布局的當(dāng)代明誠(chéng)(600136.SH)以及積極布局線下銷(xiāo)售渠道的國(guó)內(nèi)彩票領(lǐng)域上市第一股500彩票(WBAI.N)。

三、食品飲料:世界杯對(duì)啤酒行業(yè)基本面影響有限,但行業(yè)復(fù)蘇背景下有望催化行情

啤酒行業(yè)基本面由發(fā)展階段和競(jìng)爭(zhēng)格局決定,世界杯對(duì)其影響有限。啤酒行業(yè)短期產(chǎn)銷(xiāo)量更多受到氣溫影響,世界杯期間啤酒行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)量并無(wú)明顯加速。啤酒企業(yè)銷(xiāo)售費(fèi)用率變化與競(jìng)爭(zhēng)格局有關(guān),世界杯期間銷(xiāo)售費(fèi)用率并無(wú)明顯提升。整體而言,世界杯對(duì)于啤酒行業(yè)基本面影響有限。世界杯對(duì)于啤酒板塊市場(chǎng)表現(xiàn)影響有限,行業(yè)復(fù)蘇期市場(chǎng)關(guān)注度有望提升。歷屆世界杯召開(kāi)前月啤酒板塊有微幅相對(duì)正收益,召開(kāi)當(dāng)月有微幅相對(duì)負(fù)收益,整體來(lái)看,世界杯的召開(kāi)對(duì)于啤酒板塊的市場(chǎng)表現(xiàn)影響非常有限。但目前啤酒寡頭之間競(jìng)爭(zhēng)有望趨于緩和,提價(jià)后收入業(yè)績(jī)迎來(lái)拐點(diǎn),在行業(yè)復(fù)蘇背景下市場(chǎng)關(guān)注度有望提升。

四、紡織服裝:世界杯年運(yùn)動(dòng)鞋服品牌營(yíng)銷(xiāo)支出增速加快,開(kāi)賽前一周股價(jià)表現(xiàn)優(yōu)于對(duì)應(yīng)市場(chǎng)指數(shù)

世界杯是運(yùn)動(dòng)鞋服品牌進(jìn)行宣傳推廣的良好契機(jī)。從港股以及A股鞋服企業(yè)的廣告投入來(lái)看,大多數(shù)品牌在2010以及2014年度的廣告以及推廣費(fèi)用增速高于相鄰年份,開(kāi)展了多種世界杯主題營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng),增強(qiáng)品牌的關(guān)注度。從股票市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看,2010和2014年度世界杯開(kāi)賽前一周,大多數(shù)品牌均跑贏對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)指數(shù),因此運(yùn)動(dòng)鞋服品牌在世界杯前期存在一定的交易性機(jī)會(huì)。從營(yíng)收來(lái)看,運(yùn)動(dòng)鞋服品牌營(yíng)收更多受行業(yè)周期以及自身的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃影響,世界杯對(duì)營(yíng)收的影響效果不明顯。

五、投資建議

建議關(guān)注體育全產(chǎn)業(yè)鏈布局的當(dāng)代明誠(chéng)(600136.SH)以及積極布局線下銷(xiāo)售渠道的國(guó)內(nèi)彩票領(lǐng)域上市第一股500彩票(WBAI.N)。

風(fēng)險(xiǎn)提示:

版權(quán)及內(nèi)容市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈;區(qū)域贊助商洽談結(jié)果不及預(yù)期;外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境不景氣;啤酒板塊成本上漲超出預(yù)期;海外服裝品牌龍頭競(jìng)爭(zhēng)激烈。