由于貿(mào)易摩擦紛擾,全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)增加,原油需求難以提振。
美油一度走弱,隨后收復(fù)跌勢(shì)。油價(jià)8月份跌幅達(dá)到近6%,創(chuàng)下5月份以來(lái)最大單月跌幅,國(guó)際貿(mào)易之憂揮之不去。此前國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)以及歐洲經(jīng)濟(jì)低迷,令人擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乃至原油需求進(jìn)一步受創(chuàng)。不過(guò)數(shù)十年來(lái)最強(qiáng)的颶風(fēng)登陸美國(guó),破壞能源市場(chǎng)需求。
8月OPEC石油產(chǎn)量年內(nèi)首次增加,歐佩克減產(chǎn)成效被抵消
石油輸出國(guó)組織(OPEC)8月石油產(chǎn)量今年首次增長(zhǎng),因來(lái)自伊拉克和尼日利亞的供應(yīng)增加,超過(guò)了主要出口國(guó)沙特限產(chǎn)和美國(guó)對(duì)伊朗制裁造成的供應(yīng)減少。成員國(guó)尼日利亞增產(chǎn)幅度最大,伊拉克也有增產(chǎn)石油。沙特大體上維持石油產(chǎn)出水平不變,并低于OPEC+石油減產(chǎn)協(xié)議所設(shè)定的目標(biāo)。
據(jù)石油輸出國(guó)組織技術(shù)委員會(huì)的消息稱,7月份削減比例為159%,歐佩克7月份的合規(guī)率為156%,而非歐佩克成員的削減幅度為166%。
美原油庫(kù)存大幅下降,油價(jià)周線收復(fù)跌幅
2017-2019年分月中國(guó)從美國(guó)進(jìn)口原油量一覽??梢钥吹?018年底到2019年初,中國(guó)一度中斷進(jìn)口美國(guó)原油,今年7月進(jìn)口量有較大反彈,但9月加征關(guān)稅后,或再次歸零。
中美雙方相互加征關(guān)稅,使得市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒驟然升溫。
隨著9月1日特朗普政府將對(duì)價(jià)值約1250億美元中國(guó)輸美產(chǎn)品加征15%關(guān)稅起征日的來(lái)臨,美國(guó)相當(dāng)一部分商家正陷入集體焦慮之中,他們紛紛聯(lián)名給總統(tǒng)寫信,并抄送參加貿(mào)易磋商的政府高級(jí)閣員,要求推遲或取消對(duì)中國(guó)商品加征關(guān)稅。
美國(guó)能源信息署(EIA)周三(8月28日)公布報(bào)告顯示,截至8月23日當(dāng)周,美國(guó)原油庫(kù)存減少1002.7萬(wàn)桶至4.278億桶,已經(jīng)降至2018年10月來(lái)最低,市場(chǎng)預(yù)估為減少211.2萬(wàn)桶。因?yàn)樯程貙?duì)美國(guó)的出口下降,美股EIA原油庫(kù)存全線大幅下跌。市場(chǎng)擔(dān)憂全球原油供應(yīng)將在2020年出現(xiàn)過(guò)剩,目前這一趨勢(shì)有所加強(qiáng)。
市場(chǎng)平衡狀態(tài)暫難實(shí)現(xiàn)
從供應(yīng)方面來(lái)看,雖然上周美國(guó)產(chǎn)量再度增加刷新歷史記錄,以及俄羅斯8月份石油產(chǎn)量減少不及承諾減產(chǎn)水平,但OPEC較高的減產(chǎn)執(zhí)行率,依然是多頭上攻的依據(jù)。
一方面,石油輸出國(guó)組織持續(xù)減產(chǎn),推動(dòng)油價(jià)走強(qiáng),另一方面,美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量上升、全球需求預(yù)期下滑、強(qiáng)美元等因素則阻礙油價(jià)向上。二者力量此長(zhǎng)彼消,成為今年以來(lái)國(guó)際油價(jià)大幅波動(dòng)背后的主要力量。
綜上所述:目前市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)主要在宏觀經(jīng)濟(jì)方面。中美貿(mào)易關(guān)系的不確定性加劇市場(chǎng)擔(dān)憂。9月1日,中美雙方將再度增加原產(chǎn)于雙方進(jìn)口產(chǎn)品關(guān)稅,周初油價(jià)面臨較大的下行風(fēng)險(xiǎn)。
目前油價(jià)維持弱勢(shì)盤整,阿美準(zhǔn)備IPO,過(guò)低的油價(jià)不符合沙特阿美上市的預(yù)期,OPEC+于9月12日將再度召開會(huì)議,會(huì)議臨近,減產(chǎn)方面利好有望發(fā)酵,為油價(jià)提供支撐。下周油價(jià)有望先抑后揚(yáng)。
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